Affären kan värdera enheten till över 5 miljarder euro, enligt källor till Bloomberg News.
Även KKR och Clayton Dubilier & Rice har tittat på enheten. Nestlé kan komma att behålla en minoritetspost i samband med en eventuell försäljning. Diskussionerna är ännu i ett tidigt skede, och det är inte säkert att en affär blir av, enligt källorna.
Nestlés vattenverksamhet innehåller klassiska varumärken som Perrier och S.Pellegrino. Verksamheten svarar för mindre än 4 procent av Nestles omsättning.